Här redovisas testperiod, datakällor, genomförandeantaganden och skillnaden mellan backtest och offentlig historik.
Backtestet täcker 3 augusti 2020 till 18 september 2026 (nuvarande NAV-punkt). Modellens positioner är ännu inte offentligt publicerade framåt i tiden, så hela perioden ovan är backtest. Se hela resultathistoriken för varje enskild månad, eller modelluppdateringarna för vilka fonder som hölls varje enskild månad under perioden.
Modellens innehav hämtas ur Pensionsmyndighetens fondtorg (PPM). Jämförelseindexen som används på sajten:
Ingen ytterligare avgiftsjustering görs utöver vad som redan ligger inbyggt i respektive instruments egen kurs (fondens eller indexets eget courtage och förvaltningsavgift syns redan i priset, och samma princip gäller modellens egna PPM-fonder, vars NAV också redan är avgiftsjusterad av fondbolaget).
Redovisningen har ingen egen rad för "transaktionskostnad vid fondbyte". Det är rimligt, eftersom fondbyten inom PPM inte har någon egen växlingsavgift utöver fondernas ordinarie förvaltningsavgift — men jag kan inte bevisa det, så jag flaggar det istället för att påstå det som ett säkert faktum.
En gång i månaden, vid månadsskiftet, räknar modellen om fondtorgets sektor- och faktorfonder och håller normalt tre positioner, lika viktade (ca 33 % vardera). Se strategisidan för principerna bakom rankningen. Om ingen fond visar tillräckligt stark trend, eller om ett övergripande riskläge försämras, kan hela portföljen gå över till en räntefond istället.
Kurvan visar vad modellen hade gett från 3 augusti 2020 till 18 september 2026: reglerna är körda mot Pensionsmyndighetens faktiska fondkurser för varje månad i perioden, med kurs- och exekveringsfördröjningen inräknad. Det är ett backtest — beräknat i efterhand, inte ett resultat modellen levererat i realtid. Den offentliga historiken börjar den dag positionerna först publiceras framåt i tiden — därefter går varje månad att stämma av mot modelluppdateringarna som den publicerades, innan utfallet var känt.
Ett bakåtblickande test kan alltid göras bättre än det förtjänar genom att reglerna väljs med facit i hand. Jag har inte justerat reglerna efter hur utfallet blev, men det går inte att verifiera utifrån backtestet ensamt — väg därför den del av historiken som publicerats framåt i tiden tyngre än backtestet.
Under utvecklingen har modellen körts genom ett stort antal tester med olika perioder, parametrar och genomförandeantaganden. Syftet har varit att undersöka känslighet och svagheter, inte att bevisa framtida avkastning.
Ingen regelstyrd modell fungerar lika bra i alla marknadslägen. De situationer där PPM-Valet historiskt haft det svårast:
Läs vidare på strategisidan för hur modellen resonerar, eller se jämförelsen mot AP7 Aktiefond och hela resultathistoriken för hur det sett ut i praktiken.