AP7 Aktiefond är jämförelseobjektet för PPM-Valets aktieexponering: statens aktiefond inom premiepensionen, alltid fullinvesterad med cirka 25 % hävstång via derivat, vilket gör den svårare att slå än ett rent globalt aktieindex. AP7 Såfa, premiepensionens förvalsalternativ för den som inte gör ett eget fondval, är strukturellt identisk med AP7 Aktiefond för sparare under 56 år — se längre ned på sidan.
Avkastning säger ingenting om hur mycket värdet svängde på vägen. Det är också här skillnaden mot AP7 främst uppstår: modellen ligger efter i stigande marknader och tjänar in sitt försprång genom att falla mindre när det vänder.
I apr 2025 låg AP7 Aktiefond −24,0% under sin tidigare topp. Modellen låg samtidigt på −2,1%.
Det är vad möjligheten att gå ur är till för. Motsatt fall finns också: se när modellen fungerar dåligt för de månader då den föll djupare än AP7.
| Mått | PPM-Valet (realistisk) | AP7 Aktiefond |
|---|---|---|
| Största fall från topp Hur djupt värdet som mest föll innan det vände. Lägre är bättre. |
−13,3% | −24,0% |
| Årsvolatilitet Hur mycket värdet svänger upp och ner. Lägre är bättre. |
13,0% | 14,0% |
| Avkastning per år (CAGR) Genomsnittlig årstakt över samma period. Högre är bättre. |
+23,5% | +18,0% |
| Avkastning per enhet risk (Sharpe) Avkastningen delad med svängigheten. Högre är bättre. Riskfri ränta är satt till noll. |
1,63 | 1,21 |
Båda kolumnerna är räknade över exakt samma period, aug 2020–sep 2026, den tid de två serierna delar. AP7:s egen dataserie börjar redan apr 2010 och innehåller coronakraschen i mars 2020, som strategin inte var igång under. Att räkna med den hade gett AP7 ett betydligt djupare fall (−33,8% istället för −24,0%) och gjort jämförelsen missvisande i min favör. Se metodiken.
Kurvan visar hur långt under sin dittills högsta nivå respektive alternativ låg vid varje månadsslut. Noll betyder ny toppnivå; djupare kurva betyder att man ännu inte tagit igen ett tidigare fall.
| Månad | PPM-Valet (realistisk) | AP7 Aktiefond |
|---|---|---|
| sep 2026 | −2,9% | −1,4% |
| aug 2026 | −4,3% | −2,5% |
| jul 2026 | −6,4% | −3,6% |
| jun 2026 | −4,5% | −3,3% |
| maj 2026 | −1,6% | −0,9% |
| apr 2026 | −1,6% | −3,9% |
| mar 2026 | −7,5% | −6,5% |
| feb 2026 | −3,1% | −3,1% |
| jan 2026 | −2,6% | −3,5% |
| dec 2025 | −2,8% | −3,2% |
| nov 2025 | −3,5% | −3,8% |
| okt 2025 | −3,2% | −2,3% |
| sep 2025 | −2,8% | −6,0% |
| aug 2025 | −2,2% | −6,6% |
| jul 2025 | −1,0% | −8,2% |
| jun 2025 | −2,0% | −12,0% |
| maj 2025 | −1,1% | −16,8% |
| apr 2025 | −2,1% | −24,0% |
| mar 2025 | −2,6% | −14,8% |
| feb 2025 | −2,1% | −4,9% |
| jan 2025 | −2,7% | −3,0% |
| dec 2024 | −3,2% | −3,8% |
| nov 2024 | −3,1% | −1,5% |
| okt 2024 | −7,3% | −2,1% |
| sep 2024 | −13,3% | −7,1% |
| aug 2024 | −12,7% | −10,2% |
| jul 2024 | −7,0% | −3,0% |
| jun 2024 | −8,4% | −3,4% |
| maj 2024 | −3,5% | −3,1% |
| apr 2024 | −4,0% | −3,8% |
| mar 2024 | −1,9% | −0,9% |
| feb 2024 | −3,9% | −1,3% |
| jan 2024 | −3,3% | −4,0% |
| dec 2023 | −2,7% | −5,2% |
| nov 2023 | −4,3% | −6,5% |
| okt 2023 | −5,1% | −9,4% |
| sep 2023 | −5,4% | −7,0% |
| aug 2023 | −3,1% | −3,0% |
| jul 2023 | −3,7% | −4,3% |
| jun 2023 | −2,3% | −3,0% |
| maj 2023 | −2,5% | −5,3% |
| apr 2023 | −2,2% | −5,1% |
| mar 2023 | −4,2% | −8,5% |
| feb 2023 | −5,5% | −6,5% |
| jan 2023 | −3,8% | −10,6% |
| dec 2022 | −4,0% | −11,4% |
| nov 2022 | −8,2% | −11,2% |
| okt 2022 | −8,3% | −12,8% |
| sep 2022 | −8,6% | −13,7% |
| aug 2022 | −8,0% | −8,0% |
| jul 2022 | −7,5% | −11,9% |
| jun 2022 | −8,5% | −16,0% |
| maj 2022 | −6,6% | −12,9% |
| apr 2022 | −8,8% | −8,5% |
| mar 2022 | −2,7% | −10,1% |
| feb 2022 | −2,4% | −7,9% |
| jan 2022 | −4,9% | −6,7% |
| dec 2021 | −3,6% | −4,5% |
| nov 2021 | −6,4% | −3,9% |
| okt 2021 | −5,7% | −4,6% |
| sep 2021 | −3,9% | −3,7% |
| aug 2021 | −1,1% | −1,4% |
| jul 2021 | −2,1% | −2,1% |
| jun 2021 | −4,8% | −0,5% |
| maj 2021 | −5,6% | −3,2% |
| apr 2021 | −2,3% | −1,4% |
| mar 2021 | −5,3% | −3,9% |
| feb 2021 | −4,1% | −3,9% |
| jan 2021 | −5,7% | −4,5% |
| dec 2020 | −4,7% | −1,9% |
| nov 2020 | −5,7% | −4,9% |
| okt 2020 | −7,0% | −6,4% |
| sep 2020 | −6,5% | −4,9% |
| aug 2020 | −1,4% | −1,1% |
| År | PPM-Valet (realistisk) | AP7 Aktiefond | Skillnad |
|---|---|---|---|
| 2020 (aug–dec, delår) | +8,2% | +12,0% | −3,8 pe |
| 2021 | +30,4% | +34,8% | −4,4 pe |
| 2022 | +12,0% | −9,8% | +21,9 pe |
| 2023 | +24,9% | +19,9% | +5,0 pe |
| 2024 | +15,1% | +30,1% | −15,0 pe |
| 2025 | +27,5% | +4,3% | +23,2 pe |
| 2026 (jan–sep, pågår) | +25,6% | +24,2% | +1,4 pe |
| Snitt per år, 2021–2025 | +21,8% | +14,6% |
Snittet räknas över avslutade kalenderår. Delår redovisas separat och räknas inte in, varken det första (aug–dec 2020) eller det pågående. Regeln är satt i förväg och ändras inte. Snittraden är därför inte samma tal som sajtens huvudsiffra: den avser bara hela kalenderår, medan huvudsiffran (avkastning per år) mäter hela perioden inklusive delåren. Delåren är gråmarkerade. Båda kolumnerna räknas över identiska perioder, även delåret 2020 där AP7:s egen serie börjar tidigare än strategins.
Tabellen visar var skillnaden uppstår. Modellen förlorar mot AP7 under 2021 och 2024, två starka aktieår, och vinner stort under 2022 och 2025 när AP7 hade det svårt. Det är vad en trendföljande modell med räntefondsskydd ska göra. Räknar man istället på rullande treårsfönster ligger AP7 före, eftersom perioden 2023 till 2026 varit en nästan obruten uppgång och en alltid fullinvesterad hävstångsfond är svår att slå i en sådan marknad. Modellens försprång byggs i nedgångar, och under de åren har det knappt kommit några.
Data hämtad tisdag 22 september kl 16:09. Se hela resultathistoriken för varje enskild månad.
AP7 Aktiefond är inte en vanlig global indexfond. Fonden är alltid fullinvesterad och tar dessutom en strukturell hävstång på ungefär 25 % via derivat. Den rör sig alltså kraftigare än det underliggande aktieindexet i båda riktningarna. Att jämföra en aktiv, regelstyrd modell mot en hävstångad, alltid fullinvesterad fond är ett medvetet svårt test, inte ett skevt sådant.
AP7 Såfa ("Statens årskullsförvaltningsalternativ") är premiepensionens automatiska förvalsval för den som inte gör ett aktivt fondval. Såfa är strukturellt identisk med AP7 Aktiefond för alla sparare under 56 år. Glidbanan mot räntefonder börjar först vid 56 års ålder och trappas sedan ner mot pensionsåldern. Det finns ingen egen dataserie för AP7 Såfa i den här sajtens data, så jag visar ingen fabricerad jämförelsekurva för den. För de allra flesta sparare under 56 år är siffrorna ovan för AP7 Aktiefond i praktiken samma sak som AP7 Såfa hade gett.
Läs mer om metodiken bakom siffrorna eller strategin bakom PPM-Valet.